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前几天翻译了一篇美林银行的报告，里面提到了《第22条军规》的故事，挺有意思。原作需要保密，我来简单说说吧。

先介绍一下背景：

《第22条军规》（Catch-22）是美国作家约瑟夫·海勒（Joseph Heller）的著名作品，摘一段豆瓣上的介绍：

第二次世界大战末，在意大利厄尔巴岛以南八英里的地中海的一个美国空军基地――皮亚诺萨小岛上，轰炸手约塞连上尉像只惊弓之鸟，在一片混乱、荒谬与恐怖 中，置一切权威、信条于不顾，为保存自己的性命而进行着几近疯狂的努力。在这个岛上，他生活的唯一目的就是逃避作战飞行。于是，他一次又一次地装病住进医 院，因为他发现唯有这里才是最好的藏身之地。最后，他终于开了小差，逃到了瑞典。

书中著名的“第22条军规”讲的是这样一个问题：在军队中要想不上战场只有让医生证明你疯了，要让医生诊断你必须提出申请，而提这种申请意味着你怕死，也就是你没疯。

这是个悖论，也是个死循环，书中的主角约塞连怕死，但是又没法申请。美林银行的报告中提到这个故事，是为了说明在当前的经济衰退的环境中，很多人面临着与约塞连一样的死循环。

文中提到了几条：

1. 发达国家正在或即将经历衰退，他们寄希望于中国这样的新兴市场的发展能给自己带来一线生机。悖论：新兴市场所生产的产品大部分是直接或间接地卖给了发达国家的消费者。如果消费者赚不到钱，他们哪来的钱可以花？靠存款？即使消费者愿意，也不会有太大的成效。
2. 面对私人消费和投资的下降，政府希望依靠更多的支出来维持增长。然而政府并没有钱，所以政府需要借钱。悖论：从哪里借？问题的根源在于过度杠杆化的消费者，传统的资金供给者。所以发达国家的政府需要印更多的钱或者从新兴市场那里借钱。但是如果新兴市场将自己的大部分存款借给了发达国家， 他们自己花什么呢？
3. 整个世界都寄希望于中国明年能继续实现高速增长。而在中国内部，政府关注的杠杆是国内消费。但是就消费来说，由于周期性原因，城市消费（房地产及其相关消费，汽车消费等）开始疲软，所以政府的目标是启动农村地区的消费。悖论：整个世界都在希望一群最穷的人——也就是中国农民——用消费来拯救我们。
4. 所有的开发商都降价来提高销量。悖论：当资产价格快速下降的时候，消费者将会继续观望，所以需求实际是萎缩的（这就是今年9、10月份的情况）。明年当汽车厂商想通过降价来促进销售的时候，汽车市场也可能会出现同样的情况。
5. 钢厂开始停止提高产能，以保持供需的平衡。悖论：建造钢厂所需要的钢材占到钢材总需求量的很大一部分（估计高达10-20%）。
6. 银行贷款增长悖论：如果贷款增长减缓，不良贷款的问题就会浮现出来，股价就会下跌；如果由于政府压力使得贷款增长加速，股价同样会因为害怕不良贷款问题而下跌。

这场危机的影响已经超过了我们的想象。

这几天还看了一些东西：

• 一篇关于哈佛校庆的文章，说格林斯潘承认自己的错误，所有人都很沮丧。因为这是对美国人所奉行的自由市场理论的最大否定。
• 另一篇文章中的一句话：以前人们说“只有资本主义才能救中国”，现在人们说“只有中国才能救资本主义”。

这世界真有趣。